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3月30日晚間，二六三（002467）披露2022年年報，公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入8.95億元，同比微增0.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤3203萬元，同比下降4.1%，值得注意是，在扣除非經(jīng)常損益后，公司凈利僅為173萬元。

從單季度來看，第四季度公司營收為2.28億元，與第三季度基本持平，但凈利潤卻虧損3295萬元，虧損金額超過二季度和三季度凈利之和。三季度扣非凈利潤為-3127萬元，幾乎虧光前三季度的扣非凈利。

對于業(yè)績下滑原因，公司歸咎于商譽(yù)及所得稅影響。公司表示，業(yè)績變動的主要原因為：(1)公司前期收購資產(chǎn)形成的國際專線業(yè)務(wù)資產(chǎn)組存在商譽(yù)減值跡象，報告期計提商譽(yù)減值損失低于上年同期。(2)上年同期公司完成了對全資子公司廣州二六三的吸收合并確認(rèn)所得稅影響。

商譽(yù)減值一直是二六三心中的“痛”。2020年，公司商譽(yù)減值9490萬元，加上其他各類減值合計超1億元；2021年，公司商譽(yù)減值1.2億元，加上其他各類減值合計1.29億元；2022年，公司各類減值合計為4893萬元。

經(jīng)過多年減值，二六三的商譽(yù)仍處于高位，截至2022年末，公司商譽(yù)仍有7.77億元，占公司凈資產(chǎn)比達(dá)34%。具體看，VoIP及IPTV業(yè)務(wù)的商譽(yù)減值是重災(zāi)區(qū)，初始賬面價值為7.33億元，累計減值超5億元，減值率達(dá)到68%。

從具體業(yè)務(wù)看，公司主營的云通信業(yè)務(wù)去年營收5.06億元，同比下滑4.74%，云網(wǎng)業(yè)務(wù)營收3.86億元，同比增長8.12%。公司去年銷售毛利率48.37%，再創(chuàng)歷史新低，相比去年下滑2.64個百分點，相比歷史高點毛利率更是下跌15.5個百分點。

雖然業(yè)績表現(xiàn)平平，但二六三仍進(jìn)行大比例分紅。根據(jù)其2022年年報，公司擬每10股派現(xiàn)金紅利1.60元(含稅)，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利2.22億元(含稅)，派現(xiàn)總金額是去年凈利的近7倍。

根據(jù)二六三的年報，2022年期末公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額僅為2.44億元。也就是說，本次分紅方案落地后，留給公司日常經(jīng)營的流動性現(xiàn)金將僅剩區(qū)區(qū)2000余萬元。

派現(xiàn)雖然能給投資者一定好處，但如此殺雞取卵式分紅，或給公司未來發(fā)展帶來不確定性，使公司的抗風(fēng)險能力大大降低。而且大比例現(xiàn)金分紅，最大受益人是大股東。根據(jù)最新的持股比例，公司第一大股東李小龍將可分得現(xiàn)金分紅近3600萬元。值得注意是，第一大股東在一季度對公司股份進(jìn)行了減持，累計減持1000萬股。

去年，二六三研發(fā)投入也進(jìn)行了縮減。根據(jù)年報，公司研發(fā)投入合計1.07億元，相比2021年減少近7%，研發(fā)人員僅剩308人，相比2021年流失了42人。與歷史高點相比，公司去年的研發(fā)投入相比2016年減少33%，研發(fā)人員更是流失超470人。